В США запасы природного газа оказались более чем достаточными для удовлетворения нужд потребителей.
«Запасы газа высокие, частично благодаря мягкой зиме», — отметила Стейси Моррис, руководитель отдела энергетических исследований VettaFi.
Согласно данным Управления энергетической информации, по состоянию на неделю, закончившуюся 19 июля, запасы природного газа в стране были на 16% выше среднего пятилетнего уровня для этого времени года. Общий объем рабочего газа в хранилищах достиг 3,231 триллиона кубических футов, что на 249 миллиардов кубических футов выше аналогичного показателя прошлого года.
Одновременно добыча в Пермианском бассейне продолжает расти быстрыми темпами, так как высокие цены на нефть способствуют активному бурению, а природный газ выступает побочным продуктом нефтяного бурения, рассказал Джей Хэтфилд, исполнительный директор Infrastructure Capital Advisors.
Цены на американскую эталонную нефть West Texas Intermediate с поставкой в сентябре (CL.1) (CLU24) на бирже Nymex в понедельник составили 75,81 доллара за баррель — минимальное значение с 7 июня, но всё же на 5,8% выше по сравнению с предыдущим годом.
Объем добычи в Пермианском бассейне за последние 12 месяцев вырос на 12%, несмотря на снижение цен на природный газ. На долю этого бассейна сейчас приходится 26% от общего объема добычи газа в стране, тогда как в прошлом году этот показатель составлял 23%, добавил Хэтфилд.
В июле экспорт газа из США также, вероятно, снизится, что оставит больше природного газа внутри страны и поспособствует снижению цен. Это связано с тем, что ураган «Берил», который в начале месяца прошел через побережье Техаса, повлиял на работу «Фрипорт СПГ», второго по величине экспортного предприятия по сжижению газа в США, сообщил MarketWatch Мэтт Смит, ведущий американский аналитик компании Kpler.
Сезон ураганов в Атлантике, официально начинающийся 1 июня и продолжающийся до 30 ноября, традиционно вызывает опасения по поводу возможных перебоев в производстве энергии в Мексиканском заливе.
Однако в последнее время ураганы редко приводят к значительному росту цен на природный газ, отметила Моррис из VettaFi в интервью MarketWatch.
Она пояснила, что добыча природного газа на шельфе относительно мала по сравнению с объемами, добываемыми на суше в нижних 48 штатах. Кроме того, перебои в подаче электроэнергии, вызванные ураганами, могут снизить спрос на природный газ, используемый для выработки электричества.
Одновременно промышленное потребление электроэнергии в США начинает сокращаться, поскольку экономика сталкивается с продолжающейся инфляцией и потенциальной рецессией. Это может означать снижение спроса на товары и, как следствие, сокращение спроса на энергию, добавила Сьюэлл из Quantum Gas & Power.
В условиях, когда фьючерсы на природный газ опустились ниже отметки в 2 доллара за миллион БТЕ, это снижение может стать сигналом для возврата некоторых инвесторов на рынок.
Природный газ обычно находит дно около 2 долларов, отмечает Хэтфилд из Infrastructure Capital Advisors, но рынок сейчас вступает в «плечевые месяцы» — время после лета, когда температура становится умеренной, а спрос падает.
Моррис предупредила, что инвестиции в природный газ могут быть «сложной игрой для обычного инвестора», и даже доступ к рынку через такие инструменты, как [торгуемый на бирже фонд] UNG, не всегда прост.
В результате торгов во вторник United States Natural Gas Fund UNG снизился почти на 31% с начала года.
По мнению Хэтфилда, «наилучшая возможность извлечь выгоду из избытка газа в стране» заключается в инвестировании в трубопроводы, транспортирующие природный газ на экспорт, а также в компании, занимающиеся сжижением газа. Также можно рассмотреть покупку акций компаний или ETF, таких как InfraCap MLP ETF AMZA от Infrastructure Capital, которые владеют акциями крупнейших инфраструктурных компаний, добавил он.
К числу компаний, производящих или экспортирующих СПГ, относятся Cheniere Energy Inc. (LNG) и Chevron Corp. (CVX).
Когда цены на природный газ опускаются ниже 2 долларов — он «выглядит дешевым», говорит Моррис.
Она также отметила, что «риск роста цен в ближайшие месяцы выше, чем риск их дальнейшего падения», но прежде чем улучшиться, ситуация с ценами может ухудшиться.
На ближайшую перспективу прогнозы более прохладной погоды и медвежьи отчеты по запасам могут оказывать дополнительное давление на цены, добавила Моррис. Некоторые производители уже сократили производство в ответ на низкие цены, что является следствием слабого рынка и неблагоприятного фундамента.
По её мнению, если высокие запасы природного газа сохранятся к зиме и производство снова возрастет, то «даже холодная зима не приведет к резкому росту цен».
«Запуск мощностей по экспорту СПГ в 2025 году, вероятно, окажет поддержку ценам», и «всеобщие прогнозы указывают на то, что цены на природный газ в 2025 году будут выше, чем в 2024», заключила Моррис.
